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四是理性看待合规减持行为，拓宽创投基金退出通道。在遵纪守法的前提下，大股东减持是正常的市场化行为；是股票市场价格形成的重要因素之一；既是市场价格向内在价值回归的需要，也是改善上市公司股权结构，形成良性公司治理机制的契机，本无可厚非。至于大股东减持变现聚集的巨大财富，社会不应戴着仇富的“有色眼镜”，而应给予客观的认识与合理看待，确认股份减持形成的财富是对相关股东多年投入及辛勤工作的回报；是个人价值、投资回报与企业发展在资本市场的统一体现。上市公司大股东的减持行为未来仍将存在，可以通过定向减持有关法规，在坚持规范减持行为、打击违规减持，减小对市场冲击的基础上，激发创投资金、定增资金对拟上市公司或上市公司的投资热情。因为创业投资基金股东等早期投资者在企业上市后，通过减持、转让兑现投资收益，是股权投资领域的基本逻辑与合理需求。因此，有必要在防范大额减持冲击市场的基础上，为创投股东等构建更为合理、有序、可预期的退出渠道，缩短投资周期，提升资本循环利用效率，鼓励资本形成，推动资本市场提高服务实体经济的能力。资本市场的融资功能和投资功能同等重要，建议通过定向减持，区分合法、合理减持行为与恶意、违规减持行为，在精确打击恶意、违规减持行为的同时，保障合法、合理的减持行为，引导资金投入优质上市公司，为实体经济的发展提供资金支持。

在裁员这件事上，并不是只有中国的企业才如此富有想象力，国外的企业也时常“技惊四座”。2013年，RecordJapan曾报道，日本碍于有法规约束，加上企业间又有着“终生佣顾制”，导致裁员成了禁忌，但索尼公司为了提升公司利润，让资深员工提早退休，竟然专门为“目标员工”设立了一个“无聊办公室”。

生物医药和大消费获热捧值得注意的是，从三季度末百亿级私募重点持有的个股行业分布来看，生物医药和大消费板块最受青睐。具体来看，三季度末69只私募重点持有的个股中，有15只来自生物医药行业，占比超过20%；来自食品饮料、纺织服饰、广告包装、家居用品、日用化工等大消费板块的个股数量达到10只。与此同时，百亿级私募增持幅度较大的个股，包括燕京啤酒、迈克生物、招商轮船、驰宏锌锗、现代制药、人福医药等，多数也分布在生物医药、大消费和周期板块。

在朱军平看来，国土空间生态红线管控、环境治理、干部绩效考评和责任追究等基础性制度初步确立，显著扩展和深化了各级政府和部门履行生态文明职责的责任约束。“中国对解决当前突出环境问题的决心是坚定的，政策导向是清晰的，行动是坚决的。”随着中国经济的快速发展，环保产业将得到了更快的提升。他相信，未来，随着行业发展，优势企业在获得稳定盈利的同时，可以享受行业规模扩大和份额提升带来的成长。

因此，5月份唐山高炉产能利用率预计有所回落，但力度不及3月底唐山强化管控时期。从全国范围看，5月份其他地区暂没有限产升级的消息，全国高炉产能利用率虽有回落，但总体上或将高于采暖季时82.95%的均值水平。补库正逐步兑现与去年同期相比，铁矿石港口库存和钢厂库存均大幅下降。据Mysteel数据显示，截止到4月19日，45港口铁矿石库存为13836.29万吨，比去年同期减少2146.89万吨，同比降幅-13.43%；截止到4月10日，钢厂进口矿烧结粉矿库存为1590.05万吨，比去年同期减少362.41万吨，同比降幅-20.1%。从日均疏港量以及钢厂库存最近走势来看，近期钢厂库存得到了一定的补充，截止到4月10日，厂内库存增加了5.13%，补库逻辑或逐步完成兑现。综合来看，澳洲矿发运量恢复正常水平后，铁矿石供给暂时有所缓解；另一方面，唐山限产比例增加，铁矿石需求也面临一定程度走弱，钢厂库存得到一定程度补充，短期内铁矿石基本面矛盾缓和。但是，由溃坝事故以及飓风导致的铁矿石供给缺口在较长时期内仍然无法弥补，并且库存总体上处于低位，钢厂高利润情况下的刚性需求依然强劲，铁矿石中长期供需保持偏紧格局。因此，铁矿石价格中长期依然维持上行态势，短期内或面临调整。（作者单位：信达期货）

供应管理学会制造业调查委员会主席蒂莫西·菲奥尔表示，美国企业信心持续下降，制造业PMI连续两个月收缩，且9月份的收缩速度比8月份更快。这是明确的预警信号，数据表明美国制造业整体低迷，出口产品总量下滑，市场信心进一步下降。同时，美国供应管理协会的生产指数降至47.3，库存指数降至46.9，为2016年末以来的最低水平。反映海外需求的出口订单指数降至41，为2009年3月以来的最低水平，让人忧虑的是进口指数也在收缩。