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责任编辑：桂强本文节选自《美股科技股会见顶吗？》，来自中信证券，作者许英博、陈俊云。美股科技股中期将大概率出现显著回调。美股市场经历超过9年的牛市之后，目前美股市值/美国GDP比重已经接近2X，科技巨头FAAMG 市值/美股市值达到9.2%，代表科技股的纳斯达克综合指数动态PE超过 42X，各指标均触及历史偏高水平。VIX指数亦显示市场波动近期明显加大。同时中信证券判断当前一系列宏观环境因素转向将导致美股科技股中期业绩增速显著放缓，高估值水平、业绩增速放缓之间的矛盾将大概率触发中期美股科技股股价的显著回调，FAAMG市值/美股市值比重亦将显著回落。

版权、专利，就是拿来做生意的，仅仅作为价值观的知识产权毫无意义。知识产权保护体系，目的在于促进创新，但着手点却在保护利益。据说美国专利局大门上刻着林肯的话：“专利就是给天才之火浇上利益之油”。所以，把知识产权维权作为盈利模式，是知识产权保护的常态，也是合理的。

近一半“个人系”基金公司的实控人具有丰富的投资经验，是之前所供职公募基金公司投资方面的重要负责人，有的人擅长权益类投资，有的人主攻固定收益领域。睿远基金的创办者陈光明是东证资管的前董事长，带领东证资管打造出“东方红”的资产管理品牌，是价值投资的倡导者，长期投资业绩十分突出。

当前我国正处于新老经济增长动能切换的关键时期。老的经济增长动能中，一季度地产投资增速（7.5%，预期7.7%）、工业增加值（6.8%，预期6.9%）、3月社融（1.33万亿元，预期1.8万亿元）、M2增速（8.2%，预期8.9%）等数据出现波动。相反，从新的经济增长动能角度来看，一季度高新技术产品出口维持20%以上的高增速、移动流量累计增速超过了180%、集成电路设计发证量和产量均大幅增长。我们认为，伴随着结构性去杠杆的持续推进，当前市场对于经济增长动能新老交替预期以及信心有望进一步加强。

8月31日至9月1日，波罗申科以私人访问名义赴美国参加美国参议员麦凯恩的葬礼。据报道，波罗申科在华盛顿与美国两党参议员代表团讨论了加强对俄制裁和反对俄“北溪-2”天然气管道问题。英国《独立报》2日称，随着乌克兰进入总统选举季，基辅政界人士加大了对“俄罗斯侵略论”的宣传。两周前，当乌克兰运输部长奥米利安宣布将切断所有与俄罗斯相连的公路和铁路时，他表示：“现在，只有熊才会去莫斯科，就像过去那样。”报道称，波罗申科正为赢得明年3月的竞选连任而艰难战斗。自从2014年乌克兰危机以来，分析人士都认为，俄乌冲突对两国都是伤害，停止战争符合两国利益。但俄乌之间的冲突不会结束，“继续战争符合政治精英的需要”。

而此次对于小门店的调整以及借此推出子品牌看似是鲍师傅接下来的维权计划。对此，鲍才胜告诉北京商报记者，此次更名与商标维权无关。未来鲍师傅门店将为80平方米以上的大面积门店，好福道主要为40平方米左右的社区门店。其中，好福道会以家庭日常消费为目标，暂时没有大面积布局好福道的计划。